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奶茶店酿成景点的盛况又一次泛起了。

12月1日，茶颜悦色武汉首店开业，排队8小时的盛况成为人们津津乐道的焦点，相关话题冲上微博热搜，阅读量达6.4亿。这家长沙网红茶饮品牌终于走出大本营，迈出了“出圈”第一步。

今年，新茶饮赛道依然热闹，融资、上市新闻不停。同样是12月1日，新式茶饮品牌小满茶田宣布完成数千万Pre-A轮融资。此前的11月24日，上海新茶饮品牌沪上阿姨宣布完成近亿元人民币A轮融资。奈雪的茶、喜茶也传出上市听说，二者估值均超100亿元。

在新式茶饮这个千亿市场中，以喜茶为代表的高端茶饮品牌向上走——坚持直营，用品牌溢价支持利润，以蜜雪冰城为代表的低价现制茶饮向下走——依赖加盟，开出过万家店。它们用差别的打法争取这个新兴市场，且都传出了上市设计。

市场火热，资源涌动背后，是真需求照样假风口？深燃带你一探事实。

网红奶茶又火了

新茶饮在众多风口中算是老网红了，履历了2017年的火热，它在2020年依然“疯狂”：用户疯狂排队，机构疯狂投资，甚至年轻人连秀恩爱都不忘带上奶茶，古有香囊罗帕传情，今有#秋天的第一杯奶茶#霸榜微博热搜，阅读次数高达24亿。

“武汉茶颜悦色开了，听说要排八个小时，还不如直接坐高铁去长沙喝，回来估量他们还在排队”，这是网友凭据武汉人民排队8小时买到茶颜悦色之后，编出的段子。

此情此景让人不禁感伤：都快2021年了，还有人会为了一杯奶茶排队？人们影象中，上一条排队买奶茶的新闻照样2017年，喜茶首店进入上海的时刻。这意味着，新茶饮风口至少已经火了4年，是个老风口了。

12月1日上午10点，茶颜悦色在湖南省外的第一家店——武汉天地店开业。凭据茶颜悦色微博实时播报的排队“战报”——开店3分钟后，队尾排队时长预计8小时，刷新了昔时喜茶上海首店排队7小时的纪录。这一天是周一，打工人好像不需要上班一样，为了一杯“幽兰拿铁”或“声声乌龙”，一排就是一整天。这一天，晒出印有“茶颜悦色武汉天地店”纸质小票的人，制霸朋友圈。

而茶颜悦色也好像早就料想到这排队盛况，提前做好了俏皮的提醒牌：“在此排队需要X小时，请小主们酌情举行选购或择日再来huo，我们不得跑路的！”

接下来，茶颜悦色还要在武汉开5家店。

在茶颜悦色因排队上热搜的同时，以车厘子饮品为主打产物的小满茶田宣布完成数千万Pre-A轮融资，由元禾原点领投，海石投资、美团团结首创人干嘉伟跟投，老股东险峰、BAI、尚承嘉寻所有举行追加投资。这距离其获得数百万美元天使轮融资不到一年。

都说风口泛起的标志一是玩家不停获得融资，二是不停有新玩家进场。云云看来，新茶饮依然算是今年的一大风口。11月24日，总部位于上海的茶饮连锁品牌沪上阿姨宣布完成近亿元人民币的A轮融资，嘉御资源独家投资，泰合资源担任独家财务顾问。

老牌玩家喜茶和奈雪不仅在今年完成了新一轮融资，上市听说的轮廓也逐渐清晰。今年3月，喜茶完成C轮融资，投后估值或超160亿元。今年6月，奈雪的茶获得近亿美元战略融资。克日，有新闻称“奈雪的茶”已委任招银为上市卖力行，香港上市设计在初步阶段。

凭据12月3日第一财经商业数据中心（CBNData）公布的《2020新式茶饮白皮书》，2020年，超40亿元人民币进入新式茶饮赛道，喜茶、奈雪的茶估值均突破100亿元。

而高端茶饮在一线都会用高颜值、种草力笼络年轻人的同时，下沉市场的隐形巨头早已悄悄生长起来：6月22日，蜜雪冰城公布新闻称，“蜜雪冰城全球门店数目突破一万家”，成为第一家门店数目过万的茶饮企业。

年轻人撑起了一个千亿市场

凭据《2020新式茶饮白皮书》，2020年新式茶饮消费者规模突破3.4亿人，近七成为90后与95后，预计到2020年底新式茶饮市场规模将突破1000亿元。

资源无利不起早，这些网红奶茶也没有辜负投资人的期望：估值膨胀、投资回报倍增。

美团龙珠资源首创合伙人朱拥华在最近的一次直播中透露了几个数据：龙珠资源2018年4月投资的喜茶，收入增进倍数>900%，2020年6月投资的古茗，收入增进倍数>100%。

朱拥华称，喜茶最守旧的回报不低于20倍，最高可以看到40-50倍。

龙珠资源的PPT显示，古茗已往三年收入、利润每年翻番增进，2020年净利润近7亿，当前门店数约4000家，预计2-3年内门店数增至2万家店以上，并实现上市。蜜雪冰城2020年净利润近10亿元，当前门店数超1万家，预计3年左右门店数到达5万家，并实现上市。

“消费升级之下，与水果相结合的、用自然原材料制成的新式茶饮取代已往粉末香精冲调的奶茶，成为年轻人消费的主流”，北京京商流通战略研究院院长、北京商业经济学会常务副会长赖阳示意，这一品类既迎合了康健、高品质的消费趋势，也知足了年轻人摄影打卡、树立人设的社交和心理需求，也动员现制茶饮走上了高端化的生长偏向，有利可图。

“这个市场不是个短期的风口，而是踩住了年轻人消费需求的转变，是真实存在的市场，以是从近几年最先不停涌现出新的品牌，降生出新的模式，展现出很强的生命力，茶饮品牌纷纷传出上市新闻也无独有偶。”赖阳剖析。

年轻人的嘴巴和眼睛在进化，他们喜欢的奶茶，是颜值高、能摄影发朋友圈的、用料优质且康健的、最好还能送抵家的。最主要的是，年轻人喜欢什么，资源就流向哪。

“新式饮品头部品牌均已完成了区域性的起步打磨，取得了不错的成就，最先向其他区域进军”，光点资源首创合伙人符正剖析称，茶饮生意看起来没有壁垒，然则形成品牌之后就有较为周全的壁垒了，好比定位、产物调性、消费者口碑、供应链等。现在撑起新茶饮市场规模的以90后为主，他们注重自我体验及社交体验，对新式茶饮的消费既是对产物的消费、又是对生活方式的选择，这个趋势是新的且是资源关注的，信赖会有历久活跃的探讨。

网红奶茶也最先下沉了

偌大中国，消费分层，市场足够大，新茶饮市场的打法也不只一种。

在高线都会取悦年轻人的茶饮品牌，如喜茶、乐乐茶、奈雪的茶，模式上以直营为主，重视制作流程的标准化，重视单店盈利能力和订单饱和率，主要盈利来源于品牌溢价。而主攻下沉市场的古茗、一点点、蜜雪冰城，模式上以加盟为主，注重成本控制和规模效应，主要靠加盟费和原材料配货盈利。

陈果是山西某茶饮品牌的首创人，他告诉深燃，一样平常茶饮品牌就两种打法，一种做重做直营，反映速度快、标准化水平高、形象统一、体验感好，另一种做加盟，资产相对更轻，但能迅速做出规模，降低成本。

在新茶饮赛道上，喜茶、古茗、蜜雪冰城，根据产物价钱带分层，正好划分覆盖了20元以上、10-20元以及10元以下的价钱区间。喜茶主打一线都会，古茗和蜜雪冰城主打下沉市场。

相较一二线都会，下沉市场有更多变量和增进空间。

“我出20万！”“做梦呢？我出30万！”“起开，我出40万！”“都别抢了，我出45万！”“45万拿下！”陈果向深燃回忆起了前段时间在山西太原一家200平米的店肆的谈判现场。那时，天下连锁品牌书亦烧仙草、蜜雪冰城以及当地的一家茶饮品牌市场职员现场比狠较量，只为争取一个临街旺铺。

陈果向深燃发来一个苦涩的脸色，“现场出价一个比一个高！原本20多万能拿下的店最后被抬到了45万”。和北上广相比，太原属于较为低线的都会。从业8年，陈果履历并考察到了下沉茶饮市场的转变，他说，茶饮市场正在履历一场大洗牌。

“疫情加速了行业的洗牌，夫妻店倒闭了，给了大品牌低价盘下这些店面的机遇，进一步扩张，推动了整个行业的品牌化。”陈果说，下沉市场今年尤其热闹，县城许多店肆租金一年3万以内，日营业额可以做到五千，而省会的焦点商业街，租金一年4、5万，营业额才四五千。“人人都看到了下沉市场的机遇，伺机而动。”

《2020新式茶饮白皮书》提到，现在一二线都会的新式茶饮门店增速放缓，比重显著下降，出现向三四线都会下沉的趋势。来自饿了么的新式茶饮用户都会漫衍数据显示，2020年近五成外卖渠道的新式茶饮消费者来自三线及以下都会。《2019新式茶饮消费白皮书》数据显示，一线都会茶饮店数目两年内的增进远不及其他低线都会，三线及以下都会新式茶饮店比两年前增加了138%。

今年4月，喜茶在深圳华强北开出喜小茶饮料厂，产物价钱在8-16元之间，被以为是喜茶杀入平价饮品赛道的试水动作。

资源闻风而逃。龙珠资源6月投资古茗，10月投资蜜雪冰城，二者都是主打下沉市场的新茶饮品牌。

在赖阳看来，虽然一二线都会的增速放缓，但新茶饮市场远远没有饱和，由于不仅市场的规模在生长，商业模式也在不停更新迭代，只要有了创新，就有可能逾越上一代的竞争对手，甚至实现降维袭击。

符正以为，三四五线都会的市场存在对于新式茶饮的升级需求。新茶饮市场会不停有机遇涌现，也会面临趋同的竞争，但总体来看，市场会朝高端化、新式化、重视场景化运营的偏向生长。