狮子金融

15年的时间，能发生什么？

一棵树的生命刚刚最先，初生的婴儿发展为翩翩少年。

智能手机在中国实现了普及；海内移动通讯网络从3G升级到了5G；电商改变了人们的消费习惯；创业“赛道”换了一轮又一轮，许多行业从无到有，许多公司九死一生。

在经济飞速生长、创业浪潮汹涌的时代，德迅投资首创人曾李青在2007年给出第一笔天使投资，到了2022年，德迅投资脱手300余个项目，已经成为一家专业的早期投资机构。15年间，德迅投资试探出行之有用的风险投资逻辑，确立了一个蓬勃生长的团队，更助力了许多优异的创业者的梦想。德迅投资犹如一名冲浪者，从最初谁人“玩水的孩子”成了一名娴熟潇洒的“弄潮儿”。

在这15年中，德迅投资发生了许多转变，往后将以全新的形象面临创业者；而“辅助创业者实现梦想”的初心始终未改，德迅投资仍将以一片赤诚助力宽大创业者。

（注：上为德迅投资过往曾用Logo 下为德迅投资全新升级Logo）

01、从互联网到硬科技和新消费，确立底层投资逻辑

2007年，“腾讯五虎”之一曾李青脱离腾讯，给了“淘米网”一笔天使投资，无数“00后”喜欢的《摩尔庄园》发扬光大，德迅投资也应运而生。4年后，“淘米网”在美国纳斯达克上市，德迅投资在互联网行业不停下注。曾李青没有驻足于此，在风险投资中找到了兴趣的他将投资作为了新的事业。

互联网行业飞速生长，而支持互联网行业不停迭代的则是日新月异的科学手艺。海内的创业浪潮从互联网逐渐转向手艺创新，德迅投资关注的重心也随之转移到了科技赛道。2015年最先，德迅投资陆续投资了“LightAI”“BrainCo”“宇树机械人”“敬科机械人”“纵横无人机”“小藻科技”等硬科技项目，在人工智能、无人机测绘、生物科技等行业留下了足迹。

同时，随同着海内的消费升级，新消费赛道崛起。德迅投资在2018年投资了备受年轻人青睐的即食燕麦品牌“王饱饱”，为新消费赛道的投资打下了优越的基础。谈及若何能够“首战告捷”，德迅投资的董事总司理齐海有一套“瞎子摸象”的方式论：“王饱饱”在创业初期并不是一个传统意义上的“好项目”，在行业中有许多争议，德迅投资捉住这个时间窗口举行了充实的研究、思索和各个维度的论证，最终决议脱手。通过这个项目，德迅投资基本将新消费赛道的“大象”拼了起来，确立了在消费赛道投资的基本逻辑和项目研究方式论，为日后消费行业的投资确立了牢靠的框架。

依附这次投资积淀的认知，德迅投资继续在消费赛道寻觅优异的项目和团队。彼时，线上销售的能力是消费类项目不能或缺的，也是“王饱饱”取得乐成的要害要素之一。然而，市场是瞬息万变的，早期投资机构更要对行业的趋势保持敏锐的洞察。2019年底，德迅投资捕捉到了线上的时间窗口或许很快就会关闭的讯号，加倍关注线上能力和线下能力并举的消费类项目，接连下注了“好望水”、“空卡”、“BA饰物局”等拥有强线下团队和线上能力的项目。事实也证实，随着流量价钱的快速上涨和流量盈利的逐渐消逝，强线下能力的消费类项目在竞争中优势展现，发展迅速，回报自然优厚。

可见，德迅投资虽然降生于互联网的黄金时代，但并未囿于所谓的“强项”，而是在创业浪潮的浪花上跳跃起舞，望向远方，感受偏向，随时调整姿态。

02、追求天时·地利·人和的动态平衡

已往的15年，中国的经济取得了长足的生长，移动互联网基础设施的完善带来了互联网应用的创新，如互联网即时通讯、移动视频公司、短视频公司等，随后发生了模式创新：O2O营业、共享经济从无到有。中国的创业浪潮基本都遵照着从基础设施创新到应用创新再到模式创新的基本逻辑。

明白这个逻辑对早期投资机构尤为主要。风险投资人总是在一个行业刚刚萌芽时介入，这意味着德迅投资接触到的项目和团队往往是没没无闻的。明天会遇到什么样的创业项目，险些是完全未知的，德迅投资需要依赖自己的认知和判断去勾勒创业项目的未来。因此，德迅投资的事情方式是“项目驱动制”：首先，明确什么不能投，然后，在整体投资理念之下筛选遇到的项目，最后，举行研究和判断。在这种不确定性中，德迅投资投资一直在起劲修建“天时·地利·人和”的动态平衡。

天时，即时间窗口；地利，即竞争环境；人和，即创业团队。德迅投资不停地实验明白天时，研究地利，判断人和。在这样一个寻找动态平衡的历程中，自然而然地完成了投资重点的转移：从互联网行业转型到硬科技赛道和新消费赛道。

在消费赛道的投资中，德迅投资同样在判断时间窗口、剖析市场环境、寻找优异团队。早在2019年，德迅投资就有意结构保健品零食化和康健食物赛道，经由了耐久调研和论证，决议入局“敢于直接做保健品”的公司。2021年，德迅投资终于找到了最合适的项目和最优异的创业团队，向“五个女博士”和“原本自然”这两个消费品中的“硬核玩家”伸出了橄榄枝。

“世上唯一的永恒就是转变”。投资事情，尤其是风险投资更要时刻考察转变、敬畏转变、顺应转变。

03

初心未改，梦想偕行

德迅投资投资刚刚确立时，曾李青或多或少带着一种“玩票”的心态，并没有把投资当成一项太严肃的事情。而15年已往，德迅投资已经陪同200多个初创公司走过或长或短的逐梦之旅。其中不乏乐成上市的公司或是回报丰盛的项目，但也有不少项目夭折、失败甚至不了了之。

“天下上只有一种英雄主义，那就是认清生涯的真相后仍然热爱生涯”，这句话用来形貌天使投资人着实贴切。创业者的梦想千奇百怪，首创团队的素质也总有参差，创业本就是“九死一生”，投资人更是眼见了太多失败。亲眼见过真金白银打了水漂，亲自履历梦想与现实博弈失败，却仍愿意一再投入热情，为梦想赞助款项和履历，是德迅投资对创业者最“长情”的陪同。

“德迅投资能给我们带来什么辅助？”这是首创人经常问齐海的一个问题，而他的回覆往往是：“我们不能辅助你什么，但德迅投资有许多乐成的履历和失败的教训可以和你们分享”。德迅投资作为财政投资人，除了为企业提供资金支持，也会将从无数项目中总结出的履历与创业者分享。德迅投资希望这些乐成的案例和失败的教训能让创业者少摔跟头，或者受伤轻一点。“然则创业者就像孩子，总是不听劝地往水坑里跳”，德迅投资能包容创业者的失误，事实履历都是从犯错中来的。

见过太多创业者摇晃于梦想和现实中央，德迅投资越来越善于帮他们在震荡中找到平衡感——既要瞻仰星空，也要脚扎实地。这恰恰是许多创业者难以掌握的，从底层打拼起来的首创人或许目未能及耐久时机，而大梦想家有时会忽略真枪实战的小细节。

早期投资之以是被称为“天使投资”，正是由于风险大、周期长、回报很不稳固。德迅投资在15年的早期投资历程中均使用自有资金，精准的投资眼光带来了不错的回报，德迅投资与创业者实现了“双向奔赴”。在这个历程中，德迅投资见证了许多稚嫩的创业者通过不停的磨练和捶打发展为坚韧的企业家。他们善于思索、坚贞不拔、用功起劲，这是乐成的企业家配合的画像，也是德迅投资投资始终在寻找的人。

04、从一小我私人到一群人，从小“家”到“人人”

早期投资机构经常给人一种神秘感，而焦点专注、研究严谨、脱手凶悍的德迅投资投资更是给业界一种凌厉的印象。然而，德迅投资内部却有着相当温馨的“家”文化。

德迅投资的团队是这个“家”文化的塑造者，也享受着这个家的通知。德迅投资成就的梦想，不仅仅有创业者的，更有团队中每一小我私人的。

德迅投资的团队由一群伶俐、用功的年轻人和拥有厚实创业履历的行业老兵组成。年轻人带来新鲜的看法和对未来生涯的想象力，成熟的投资人用履历来“保驾护航”。在德迅投资，每一位投资司理都需要完成从项目网络到研究决议的全链条事情，也是因此，德迅投资的团队发展飞速。德迅投资执行董事付郝信托，“投资的本质是认知的变现”，齐海示意赞成，他以为认知差是早期机构的时机和风险。因此德迅投资要求团队将行业研究一步步深入——“瞻仰星空，脚扎实地”，通过不停的学习和思索形成对行业的认知，在实践和“犯错”中形成和积累认知。这个历程或许是缓慢、渐进的，然则通过对一个个项目的研究积累起来的对行业和赛道的认知，让德迅投资得以在遇到好的“赛车手”时果决判断、凶悍脱手。

“在德迅投资这个人人庭里，先进们将自己的履历倾囊相授，年轻人的想法和意见也会被尊重。”整个团队通力互助，不停塑造和拓展认知，才气一次次“捕捉”优质的项目。

另一方面，德迅投资所有的被投企业都是“家”文化的介入者。齐海本人就是这样。2008年，创业者齐海拿到了来自德迅投资的天使投资，10年后，齐海的公司平稳生长，“退居二线”的他成为德迅投资的合资人，最先了投资生涯。在德迅投资，这种被戏称为“下岗CEO再就业”的案例不止一个，现实上，每个时间段德迅投资总有几位“驻场”企业家，他们用自己的实践履历遴选项目，德迅投资则给他们一个高纬度的视角去思索，为新的创业设计蓄积能量。

从2007年“一时兴起”而组建的家族办公室，到现在“认真”的早期投资机构，德迅投资变了许多：从一小我私人酿成了一群人，变得更严谨、更专业，变得逻辑清晰，变得目的明确。然则，“辅助创业者实现梦想”的初心没有变，拓展认知、探索天下的好奇心也没有变。

15年，一瓶琼浆才刚刚酿出陈年香气；一只弓头鲸的生命只举行了不到十分之一，无数伟大的梦想在抽枝发芽。下一个15年，德迅投资将继续陪同创业者，逐梦。