狮子金融

作者 | 飔痕

导语：特斯拉打响降价头炮，比亚迪、问界跟进，新能源车行业下半场正式最先？

新能源车行业整体调价，似乎已成行业新态势。

11月14日，凭证财联社，特斯拉（TSLA.O）CEO马斯克示意，特斯拉信托制造“一款更实惠的汽车将异常有意义”。

而在不久之前，就是特斯拉打响了行业降价*炮，将Model 3与Model Y划分下调1.4万至3.7万不等。

在这次调价之后，作为30万 以上销量最高的车型，Model Y售价已经低于30万关口，势必对国产车型发生更大的竞争压力。

随后，比亚迪（002594.SZ/1211.HK）、塞力斯（601127.SH）与华为相助的问界汽车纷纷跟进，推出售价更低的新入门车型者有之，统一赠予价值八千元的大礼包者也有之。

特斯拉敢降价，甚至可能再次降价，而比亚迪们亦努力跟进参战。

这一场降价旋风，是否将给新能源车行业的下半场正式定调？

01

降价凶猛

凭证特斯拉官方新闻，特斯拉此次调价力度堪称凶猛，尤其是国产Model Y，再度降价至30万以内。

详细而言，Model 3后驱版车型由27.99万元降至26.59万元；高性能版车型由36.79万元降至34.99万元；Model Y后驱版车型从31.69万元降至28.89万元；长续航版车型由39.49万元降价3.7万元至35.79万元；高性能版车型由41.79万元降价2万元至39.79万元。

特斯拉降价通告，泉源：特斯拉官方微博

11月8日，在调价后不久，特斯拉又进一步放出保险津贴方案，激励消费者尽快完成提车动作。

特斯拉保险津贴方案，泉源：特斯拉官方微博

面临蓦地增添的竞争压力，比亚迪、问界也最先纷纷跟进调价动作。

特斯拉降价后，比亚迪汉的低配车型申报图被天天汽车APP曝光。新车将搭载低功率电机，参考现在比亚迪汉的售价区间，在减配之后，汉的低配车型售价甚至有可能压低至20万以内。

问界官方也拿出了现执行动“跟进”——自10月25日至10月31日，对用户统一赠予价值八千元的购车大礼包。

毫无疑问，这对蔚来（NIO.N/9866.HK）等售价在30万以上的车型将形成压力。

02

压低行业价钱标杆

特斯拉为何敢调价，他的底气在那里？降价用意何在？

浅条理缘故原由是，在足够的产能和行业最高的毛利润率的加持下，特斯拉要以价换量，冲刺整年销售义务。

在今年Q2财报聚会上，特斯拉曾示意，未来几年，汽车交付量将实现50％的平均增进，即2022年设计生产150万辆汽车。

根据公示数据，2022年三个季度，特斯拉划分交付了31.0048万辆、25.4695万辆汽车和34.383万辆汽车。

这样算来，特斯拉前三季度累计交付90.8573万辆汽车，这距离150万辆的整年目的尚有不小的差距。

同时，得益于上海工厂的升级与柏林工厂的投产，特斯拉产能不足的情形，已经获得极大的缓解。此时降价冲量，特斯拉在产能上也不存在问题，可以将订单转化成实着实在的利润。

值得注重的是，特斯拉拥有行业内最高的毛利率。

凭证10月20日公布的第三季度财报，特斯拉第三季度GAAP营业利润为37亿美元，营业利润率为17.2%，毛利率到达27.9%。

作为对比，同样凭证三季报显示，比亚迪的毛利率为18.96%。可以显著看到，特斯拉的单车毛利率要*于同业。这意味着，若此次降价后销量仍然不及预期，特斯拉尚有再次降价、甚至延续降价的空间。

除短期冲刺完成销量目的之外，特斯拉敢于降价甚至延续降价，深条理缘故原由可能是这两方面：

其一，通过强品牌锚订价钱标杆，尔后用壮大的生产手艺优势、供应链优势与规模效应袭击竞争对手；其二，用“出行 能源”的生态竞争来实行降维袭击。

特斯拉的“炫酷”、“科技感”已经深入人心，至今仍保有很强的品牌溢价。

在前不久公布的Brand Z 2022年天下品牌价值榜单中，特斯拉排名高居榜首，跨越了飞跃、宝马、奥迪、保时捷等一众豪华品牌。

有趣的是，特斯拉的品牌溢价并不用于赚取更高的单车利润，而是用于锁定品类的价钱标杆。

特斯拉的品牌溢价焦点，说穿了，是让消费者拿特斯拉作为标杆去跟其他的品牌作对照——新能源车中最牛的特斯拉就卖这个价，你凭啥卖更贵？

以是，当特斯拉最先延续降价，这个行业的价钱天花板也会被不停压低。

特斯拉接纳成本订价法，他的售价更多参考自己的生产制造成本。若是原先的生产成本是1元，特斯拉卖到1.2元；若是现在的成本降到了0.5元，那么，在利润率稳固的情形下，特斯拉就可以卖到0.6元。

与海内许多新能源车企疯狂砸豪华感、科技感以求实现高端突破差异，特斯拉在保持软件生态、算力优势的大条件下，为了追求降低成本，一直在做减法。

在自动驾驶领域，特斯拉先后砍掉了种种雷达，只剩下价钱相对廉价的摄像头方案。在配饰方面，特斯拉简约到不能再简约的内饰、基本跟恬静没什么太大关系的底盘和座椅，也在一众国产豪华品牌中显得十分质朴。

特斯拉的气力用到那里去了？

在笔者看来，特斯拉的许多气力都用到生产制造领域、用到怎么摊薄成本上去了。

以国产特斯拉为例，除了众所周知的起劲提升国产化水平来降低成本、以及产能规模化压低供应商价钱等常见方式，特斯拉在行业内率先接纳了能够大幅度削减零配件数目，从而降低成本的一体压铸与结构电池包手艺。

纵然是换代的4680大电池，也是在生产制造成本有所降低的条件下，才思量性能提升。

这样的竞争效果会是什么？

当市场竞争加剧时，特斯拉就会力图把价钱定在只有他能盈利、其他竞争对手都亏损的位置，最终实现只管多抢占市场的目的。

在现在新能源车行业竞争日趋白热化的今天，特斯拉的计谋很明确——一边通过品牌溢价来锁住行业价钱标杆，一边起劲压低价钱来袭击竞争对手，并依附壮大的生产手艺优势、供应链优势与规模效应来占领只管多的市场。

同时，为了获取更多的销量，特斯拉也在实验扩充自己的品类。财报解读会上，特斯拉CEO马斯克宣称，将推出成本只相当于现在产物一半的产物。

此外，特斯拉还在全力打造多元化的收入途径，试图用出行 能源两个生态来举行降维袭击：

在出行生态部门，除了最焦点的卖车收入外，特斯拉尚有二手车销售、汽车金融（租赁 保险）等收入，以及其他车企正在学习的软件服务费收入。

在能源生态部门，特斯拉有光伏 储能营业收入，有充电的服务费收入，尚有巨额的碳积分收入。

凭证Q3的财报，特斯拉能源存储装机量同比增进62%，到达史上最高的2.1GWh；太阳能装机量同比增进13%，到达创纪录的94兆瓦；超级充电收入也同比增进了3倍多。

此外，特斯拉二手车和配件销售的营业毛利，也在第三季也创下新纪录。

若是竞争到达白热化，那么，即便特斯拉的硬件利润压低到*，特斯拉也可以依附这些生态营业收入，获得不错的收益。

反过来，这些生态收入，也给了特斯拉延续降价的胆气。

03

“剩”者为王

当下，从销量上看，中国新能源车行业已经形成了特斯拉（20万 及以上价钱带） 比亚迪（10万 至20万 价钱带）的双寡头垄断名目。

除特斯拉外，行业的另一巨头比亚迪也是*性价比这一计谋的忠实执行者。

一方面，从之前的延续亏损到现在的盈利，比亚迪更多的是靠规模效应，而非起劲提升单车的毛利润率。

另一方面，比亚迪也在起劲施展产能优势与焦点三大件自研的成本优势，通过不停拓展新领域、不停压低标杆价钱，袭击竞争对手。

以最近大热的新能源高端MPV为例，与其他新进入者相比，比亚迪旗下的腾势D9售价为32.98万起，相较于极氪009的49.9万、岚图梦想家的36.99万起来说，有价钱竞争优势。

同时，比亚迪即将推出的海鸥汽车，更是一举将比亚迪的产物区间下探至10万以内的价钱带，而且将抢食宏光mini EV、哪吒V等车型的市场份额。

在汉的简配版上市后，包罗小鹏P7、零跑汽车（09863.HK）旗下的C01、祥瑞汽车（00175.HK）旗下的极氪001等一众友商，都将面临“上有Model 3、下有比亚迪汉”的双重重压。

在现在价钱系统下，除比亚迪外，包罗理想汽车-W(2015.HK)、小鹏汽车（9868.HK/XPEV.N）等在内的大多数国产新能源车企，都还在延续亏损中。

与已往疯狂扩张的思绪差异，新形势下，资源对新能源车行业越来越急功近利——对盈利的、或即将盈利的，不停热捧，哪怕价码高也在所不惜；对亏损的、短时间内没有改善迹象的，则大幅度减持甚至抛售。

若是价钱天花板继续降低，可以预见，诸多国产新势力的亏损额会延续加大，新能源车行业的下半场——行业大洗牌已经是可以预见的事，尤其是那些没有丰盛资金贮备的公司们，或是*批被镌汰的工具

在新能源车的下半场里，对除比亚迪之外的诸多国产物牌来说，抛开一些太过远期的手艺梦想，在做好性价比的同时，起劲打好自己的长板，起劲做好融资来让自己先活下来，或许，将是比其他一切都加倍主要的事情。