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美元LP去哪儿了？

本周，普洛斯宣布，最新推出的中国物流增值型基金（普洛斯中国物流增值基金Ⅳ，“GLP CVA Ⅳ”）首轮召募12亿美元。据悉，该基金总规模预计将到达26亿美元，背后投资人均为普洛斯的耐久投资互助同伴，其中重点提到了一家超级美元LP——荷兰最大的养老金投资治理机构APG资产治理公司(简称“APG”)。

这是个例照样风向标？如你所见，创投圈似乎有一段时间没有听到美元LP的新闻了。

刚刚，普洛斯募了12亿美元

投向中国

官网显示，普洛斯确立于2009年，是新加坡政府投资公司旗下的一家地产公司，营业聚焦于物流基础设施开发和运营。厥后，普洛斯在新加坡证券生意所挂牌上市，成为那时全球最大的不动产IPO。2012年时，普洛斯挺进巴西市场并收购规模为14.5亿美元的营业平台。同年，公司旗下GLP J-REIT于2012年12月在东京证券生意所上市，成为日本规模最大的不动产IPO之一。

普洛斯进入中国市场是在2013年。彼时，普洛斯的资产治理规模已经到达了110亿美元。入华后，普洛斯中国物流基金一期确立，共计投资30亿美元，主要投资于中国的物流基础建设。往后第二年，普洛斯斥资81亿美元从黑石手中收购IndCor从而顺遂打入美国市场。如法炮制下，2017年，普洛斯又通过收购Gazeley进军了欧洲市场。

现在，普洛斯已成为全球领先的专注于供应链、大数据及新能源领域新型基础设施的产业服务与投资治理公司。公司营业普及巴西、中国、欧洲、印度、日本、美国及越南等17个国家，共设立66个办公室，全球资产治理规模跨越1,200亿美元。

普洛斯在中国市场结构颇多，迄今在中国70个区域市场投资、开发和治理着400多处物流仓储、制造及研发、数据中央及新能源基础设施，资产治理规模则已经到达720亿美元，并拥有多支专项投资于中国的美元基金。

今年7月，普洛斯宣布设立资产治理规模到达50亿美元的普洛斯中国收益基金V。这一基金主要投资于2013年确立的普洛斯中国物流开发基金一期（“普洛斯物流基金I”）旗下资产。

一年之内设立两只大额美元基金，普洛斯看中的是中国房地产市场调整带来的时机。普洛斯以为，当前中国不动产行业正处于整合调整、连续去杠杆的新阶段，而以物流仓储为代表的新经济资产尤显韧性。据悉，该基金首批投资的资产组合位于中国主要物流枢纽节点，可租赁面积达60万平方米。

“在全球局限内，中国电商产业的增进都是领先的，在抗疫的大靠山下，这一增进趋势更为突出。随着海内对生鲜电商以及医药相关仓储解决方案的需求不停增添，冷链基础设施的市场需求连续走高，预计到2025年，市场规模将不止翻一番。” 普洛斯中国资产联席总裁王天兵如是说。

当下，美元LP弥足珍贵

引发关注的是，普洛斯披露了中国新基金背后的LP之一——APG资产治理公司。这家来自荷兰的养老金治理机组确立于2008年，认真治理着480万人口的养老金，是欧洲最大的养老金治理公司之一。据称，荷兰每五个家庭中就有一个接受APG的服务。住手今年6月，APG治理着约莫5,530亿欧元的养老金资产。

谈及普洛斯此次新基金，APG示意，连续看好中国物流市场的耐久基本面。APG资产治理公司亚太区不动产营业认真人Graeme Torre直言：“包罗电子商务行业的增进和产业供应链的结构性升级都在驱动市场需求不停增添。”

现实上，APG与中国渊源已久。早于2016年，APG便进入中国市场，与海内资产治理公司易方达基金开展战略互助，推出首个遵照国际市场可连续与责任投资框架与尺度、而且聚焦中国A股市场的养老金产物。

APG对中国投资时机的看好，也不仅仅局限于物流市场。去年11月，APG与聚焦医疗康健领域投资的康桥资源确立了一支专注于亚太及中国的生物医药基础设施基金。已往5年，康桥资源召募的资金跨越46亿美元。

2022年即将已往，美元募资并不算活跃，但投资中国的美元基金仍然时有大额募资发生。

今年7月，红杉中国新一期美元基金在美国SEC完确立案挂号。新一期美元基金包罗一支种子基金、一支风险投资基金、一支扩张基金和一支发展基金，合计规模到达了约90亿美元，创下中国VC单笔最大美元募资额新纪录。

红杉中国该项基金的LP除美国主权基金、慈善基金、大学捐赠基金这些较为常见的出资人之外，来自欧洲、中东、亚洲等区域的出资人也多了起来。而这四支基金将继续专注科技、消费和医疗康健领域的投资。

随后，启明创投便官宣第八期美元基金已完成超额募资，总额到达了25亿美元。该基金打破了启明创投此前每期基金较上期基金规模增进约30%的老例，募资规模跨越了上期基金一倍以上。

新加坡淡马锡旗下祥峰投资则于今年10月宣布完成5亿美元资金的召募，并准备将新一期美元基金投向海内半导体、锂电池、机械人、创新药、新质料等科技早期投资。

中国的人口结构与产业结构正面临着转变，由此带来了全新的生长时机，如人口老龄化与全民康健意识增强带来的大量医疗康健需求，又好比产业转型升级带来的高端制造、国产替换需求。美元LP们下注中国的偏向正越来越明晰。

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