狮子金融

01

市场概况

2024年第 一季度投资活跃度延续下降，投资案例数近1,500起

2024年第 一季度，我国股权投资市场投资流动连续放缓。凭证清科创业（01945.HK）旗下清科研究中央数据，2024年第 一季度我国股权投资市场共发生投资案例数1,496起，同比下降36.7%；已获知的投资总金额为1,692.25亿元，其中600亿元来自于大连新达盟的战略融资，剔除这一偶发性极值案例后投资总金额为1,092.25亿元人民币，若同样剔除上年度极值案例，本季度金额同比降幅达22.2%。

值得注重的是，本季度1,496起案例共涉及1,119家企业。其中，凭证不完全统计，有400 家企业在本季度首次获得外部VC/PE机构资金注入，占比为39.9%；披露投资金额约934.28亿元人民币（含大连新达盟600亿元），占市场总投资金额的55.2%。

注：1、自2023年起，清科研究中央每个季度对该年度投资数据举行调整，若无稀奇说明，本讲述中“同比”均凭证调整后数据盘算；

2、“案例数（按市场）”指统一投资机构类型对一家企业的统一轮投资统计为1起投资案例，除非稀奇提醒，本讲述投资案例数均根据此维度统计；“案例数（按企业）”未区分投资机构类型，即一家企业的统一轮融资统计为1起投资案例。

02

投资规模

大额投资案例金额占比显著增进，国有靠山投资机构活跃出资

2024年第 一季度，大连新达盟动员VC/PE投资规模在10亿元及以上的14起事宜吸纳994.40亿元人民币，占市场总投资金额的58.8%，同比增添21.3个百分点，主要漫衍在IT、汽车领域，且多数企业已具有一定规模及行业影响力。

同时，国资机构投资结构不停深入。凭证清科研究中央统计，受大连新达盟影响，本季度投资规模在10亿元及以上的案例中，国有靠山投资机构的金额占比仅17.4%，但剔除该案例后，国资机构金额占比达46.0%。除此以外，就投资规模在10亿元以下的案例而言，国资机构合计披露投资金额占比达60.6%，同比增添9.7个百分点。

注：1、投资规模漫衍根据“案例数（按企业）”统计，即不区分投资机构类型，一家企业的统一轮融资统计为1起投资案例；

2、本讲述所指国资靠山投资机构包罗国有控股、国有现实控制和国有参股的治理人；

3、本讲述参投契构国资属性漫衍统计中，未包罗不公然的投资者、天使投资人。

03

投资币种

人民币投资主导职位进一步强化，外币投资降幅较大

2024年第 一季度，人民币投资的主导职位愈发稳固。凭证清科研究中央统计，人民币投资案例数占已披露币种案例的比例达95.1%，与2023年第 一季度持平，金额占比达87.0%，同比增添3.5个百分点。详细来看，2024年第 一季度人民币投资案例数共1,423起，同比下降35.8%；披露投资金额为1,471.93亿元，同比有所上升，但剔除极值案例后，投资金额同比下降20.3%。而外币投资案例数和金额划分为73起及220.32亿元，同比下降47.9%、28.9%，其降幅划分为人民币投资的1.3倍和1.4倍；其中，3起投资规模在10亿元及以上的案例吸纳资金总额达106.88亿元，占外币投资金额的48.5%。

大厂AI人，奔向香港

注：1、本图未包罗融资币种未披露案例；

2、本讲述所指“剔除极值案例后的同比”，均为剔除2024年第 一季度大连新达盟、2023年第 一季度中粮福临门案例后的盘算值，敬请注重。

04

投资行业

半导体及电子装备仍为投资热门，IT、汽车行业投资金额逆势上涨

2024年第 一季度，硬科技产业仍为主要投资主题。凭证清科研究中央统计，半导体及电子装备、IT、生物手艺/医疗康健、机械制造、化工质料及加工五大行业共发生投资案例数1,190起，占比79.5%，同比增添3.1个百分点。

其中，半导体及电子装备行业以350起（同比-34.9%）案例数居于榜首，功率半导体、光电半导体、智能传感器等赛道热度延续，但大额投资案例有所缩减，仅2起事宜投资规模在10亿元及以上。其次为IT行业，共发生投资案例数290起（-31.8%），随同AI手艺和新模式、新形态、新应用加速涌现，人工智能领域投融资活跃，海内着名AI大模子企业月之暗面、Minimax均在本季度获得数十亿元资金注入，推动投资金额同比增添117.3%。生物手艺/医疗康健行业以287起（-37.7%）案例紧随厥后，创新药、医疗器械等相关企业连续受市场关注。

从投资金额来看，受智己汽车、博泰车联网、安徽均胜平安3起超10亿元大额投资案例动员，本季度汽车产业投资金额为91.80亿元人民币，同比增添26.2%。此外，在大连新达盟600亿大额战略投资案例的拉动下，房地产行业投资金额増势显著。

05

投资地域

五地投资案例数集中度提升，江苏维持案例数榜首

2024年第 一季度，股权投资地域漫衍高度集聚。凭证清科研究中央统计，江苏、上海、北京、深圳及浙江五地合计发生案例数1,051起，占比70.3%，同比增添2.8个百分点。

其中，江苏（301起，-31.1%；138.40亿元，-58.7%）投资案例数居于榜首，在半导体及电子装备、生物手艺/医疗康健、机械制造、化工质料及加工等多个产业保持领 先优势，且苏州、无锡、南京、常州、南通均位列都会投资活跃度排名TOP25。上海（216起，-32.9%；272.21亿元，-34.6%）案例数居于第二位，但剔除大连新达盟的影响后，投资金额排名首位，大额案例如垣信卫星、Minimax、智己汽车等。北京（199起，-33.0%；243.53亿元，46.0%）投资案例数排名第3，IT行业维持活跃，其中月之暗面、启明星辰共吸纳超百亿资金，此外，华控电力完成50亿元战略融资，动员北京市整体投资金额有所上涨；而剔除这3家企业后，本季度北京区域投资金额约81.84亿元，同比呈下滑态势。

06

2024年第 一季度VC/PE大额投资案例集锦

注：1、本表企业简称字体加粗代表有国资靠山投资机构出资；

2、本表典型案例根据VC/PE总投资金额举行选取，且仅展示部门已公然的融资事宜。

更多有关中国股权投资市场的剖析，详见已宣布的《2024年第 一季度中国股权投资市场研究讲述》。