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凭据清科旗下私募通数据显示，2019年11月全球共有53家中国企业完成IPO，同比大幅上升178.95%，环比上升70.97%。从融资金额上看，本月中企IPO总融资额为1374.73亿人民币，同比增添836.62%，环比增添289.45%。本月完成IPO的中企涉及18个一级行业，上岸7个买卖市场，中企IPO平均融资额为25.94亿人民币，环比大幅上升127.79%，单笔最高融资额为790.77亿人民币，最低融资额为0.49亿人民币。在53家IPO企业中，有41家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率为77.36%。IPO退出数目共291笔，环比上升110.87%，涉及机构226家，基金166支。本月融资金额最大的三起IPO案例为：港交所上市企业阿里巴巴（790.77亿人民币），上交所上市企业浙商银行（125.97亿人民币），港交所上市企业中国飞鹤（59.90亿人民币）。

11月上交所科创板与港交所中企IPO数目并列第一，港交所融资额拔得头筹

11月份共有53家总部在中国大陆的企业上市。从数目方面来看：本月上岸上海证券买卖所科创板及香港证券买卖所主板的中企均有16家，并列第一；同时，上岸深圳证券买卖所创业板的中企有11家，位居第三；此外，上岸纳斯达克证券买卖所、上海证券买卖所主板、香港证券买卖所创业板及深圳证券买卖所中小板的中企划分有5家、3家、1家和1家。

从融资金额来看，本月中企在香港证券买卖所主板共募资960.84亿人民币，占中企IPO总融资额的69.89%，位居第一；在上海证券买卖所科创板共募资184.45亿人民币，占比13.42%，位列第二；同时，在上海证券买卖所主板共募资147.86亿人民币，占比10.76%，位列第三。另外，深圳证券买卖所创业板共募资55.44亿元人民币，占比4.03%；纳斯达克证券买卖所共募资19.50亿元人民币，占比1.42%；深圳证券买卖所中小板及香港证券买卖所创业板划分募资6.14亿、0.49亿元人民币，划分占比0.45%、0.04%。

11月生物手艺/医疗康健行业IPO数目位居首位，但互联网行业募资领先

凭据清科私募通数据统计：11月IPO中企共涉及18个一级行业，从案例数目方面来看，生物手艺/医疗康健行业完成7个案例，化工原料及加工行业完成6个案例，互联网、机械制造及IT行业均完成5个案例，清洁手艺、半导体及电子设备行业均完成4个案例，房地产、娱乐传媒行业均完成3个案例，修建/工程、其他行业均完成了2个案例，而食物&饮料、汽车、能源及矿产、纺织及服装、连锁及零售、金融和教育与培训行业均有1个案例。

从融资金额方面来看，互联网、金融、生物手艺/医疗康健行业排列前三位，召募金额划分为803.96亿、125.97亿、93.33亿人民币，划分占比58.48%、9.16%、6.79%；累计占比74.43%。其中阿里巴巴募资金额790.77亿元人民币，占本月中企总融资的57.52%，直接拉升了互联网行业融资金额。

11月中企IPO数目广东位居首位，浙江省融资额位列第一

凭据清科私募通数据统计：11月IPO中企共涉及11个省市，广东省有11家中企IPO位居第一，共计募资52.54亿人民币。江苏省、北京市、上海市及浙江省中企IPO数目划分为9家、8家、7家及7家，融资额划分为38.54亿人民币、164.39亿人民币、45.66亿人民币及953.76亿人民币。其中浙江省以953.76亿人民币融资额位居本月所有省份之首，原因是阿里巴巴为本月最大IPO，其融资额到达790.77亿人民币。山东省有3家中企IPO，融资额为38.05亿人民币。河北省、福建省、湖南省中企IPO数目均为2家，融资额划分为8.73亿、28.12亿、20.72亿人民币。西藏、天津市中企IPO数目均为1家，融资额划分为5.67亿、18.54亿人民币。

11月IPO数目和融资额均回暖

对比2019年10月、11月数据，中企IPO数目和融资额均环比上升。从募资金额来看，阿里巴巴排在首位；浙商银行获得125.97亿人民币的融资金额，位居第二；中国飞鹤赴港上市，召募资金59.90亿人民币，位居第三。

11月共发生291笔IPO退出，退出数目环比上升超一倍

凭据清科私募通数据统计：本月53家IPO企业中，41家企业有VC/PE机构支持，占比77.36%。其中上海证券买卖所科创板有13家IPO企业获得VC/PE机构的支持，深圳证券买卖所创业板有10家IPO企业获得VC/PE机构的支持，香港证券买卖所主板有9家IPO企业获得VC/PE机构的支持，纳斯达克证券买卖所、上海证券买卖所主板、香港证券买卖所创业板、深圳证券买卖所中小板划分有5家、2家、1家及1家IPO企业获得VC/PE机构的支持。本月IPO退出数目共291笔，环比上升110.87%，涉及机构226家，基金166支。其中，从上市企业退出数目来看，同创伟业资管本月有4家IPO企业退出，深创投、明道投资、华泰紫金、鼎晖投资、东方富海、龙马资源、国发创投、前海方舟资产、海邦投

资、松禾资源、弘晖资源、厚生投资、中金资源均有2家IPO企业退出。

中国证监会周全推开H股“全流通”改造，加速资源市场对外开放生长

为推进资源市场高水平对外开放，促进H股公司康健生长，2019年11月15日，证监会网站公布了《H股公司境内未上市股份申请“全流通”营业指引》（证监会通告〔2019〕22号）、H股“全流通”申请材料目录及审核关注要点。相符条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”。2018年，中国证监会顺利完成了3家H股公司“全流通”试点事情。试点时代两地市场运行平稳，取得了较好的效果，各方面反映优越。经国务院批准，证监会现周全推开H股“全流通”改造。

中国证监会新闻发言人就周全推开H股“全流通”改造示意，“全流通”周全推开主要涉及以下转变：一是总结试点时代好的做法，形成规则制度，并以营业指引的形式加以明确；二是不再对公司规模、行业等设置限制条件，在知足外资准入等治理划定的情形下，公司和股东可自主决议，依法依规申请实行“全流通”；三是不设家数限制和完成时限，根据“成熟一家，推出一家”的原则有序推进。在问及H股“全流通”的适用工具及局限时，发言人指出，H股公司或拟申请H股首发上市的公司以下类型股份可申请H股“全流通”：一是境外上市前境内股东持有的内资股，二是境外上市后在境内增发的内资股，三是外资股东持有的未上市流通股份。现阶段，“全流通”股份上市流通地为香港联交所。

中国证监会将根据“成熟一家、推出一家”的原则，努力稳妥、依法依规推进此项改造事情。H股“全流通”涉及的单H股公司境内未上市股份存量不大，相当于香港联交所上市股份总市值的不足7%。“全流通”申请经批准后，相关公司境内未上市股份可转为H股在香港联交所上市流通。凭据手艺系统开发进度，相关H股公司境内股东增持本公司香港流通股份的功效尚未上线运行，将待手艺系统开发完善后按程序开通。

在试点经验基础上稳步推开H股“全流通”改造，有利于促进H股公司各种股东利益一致和公司治理完善，助力境内企业更好行使境内外两个市场、两种资源获得生长，也有利于香港资源市场生长。下一步，中国证监会将继续认真贯彻“放管服”改造要求，不停完善境外上市羁系规则制度放置，更好支持企业和实体经济生长。

本月重点案例剖析：博瑞医药、阿里巴巴、金山办公

科创板助A股2019年表现亮眼 港交所IPO卫冕全球冠军

科创板助A股2019年表现亮眼港交所IPO卫冕全球冠军,今年全球IPO预计达1,115宗，同比下降19%;筹资额则下降4%，预计为1,980亿美元。科技行业在2019年全球IPO数量和筹资额方面继续占据主导地位。

高端仿制药新秀，博瑞医药乐成挂牌科创板

博瑞生物医药（苏州）股份有限公司成立于2001年，是研发驱动型的高科技制药公司，致力于研发及生产原创性新药和高端仿制药，以专业的产物开发能力和商业化能力，为患者提供价值卓越的产物。以“连续创新，护佑康健”为目的，为临床未被知足的需求寻找解决方案。经由多年连续不停的研发和探索，博瑞医药在肿瘤的靶向治疗和免疫治疗领域以及脂肪肝和糖尿病治疗领域取得了突破，多个原创新药进入或即将进入临床研究。博瑞医药乐成开发了艾日布林、曲贝替定、磺达肝癸钠等高端仿制药，在抗肿瘤、超级抗生素、静脉补铁等领域建立起具有全球竞争优势的产物线。

2019年11月08日，高端仿制药企业博瑞医药在科创板上市，股票代码为688166，刊行价为12.71元/股，刊行数目为4100万股，召募资金总额约5.2亿元。此次拟召募资金用于“泰兴原料药和制剂生产基地(一期)”建设，扩大相关产物产能，促进研发功效产业化。

清科私募通数据显示，博瑞医药的融资情形如下表所示：

据招股书显示，博瑞医药2016年至2018年的营业收入划分为2.01亿元、3.17亿元、4.08亿元。同期净利润划分为1706万元、4587万元、7320万元。而2019年上半年营收为2.1亿元，净利润为4135万元。博瑞医药预计今年前9个月营收为3.1亿到3.4亿元，净利润为6000万到6600万元。公司2019年1-9月的营业收入和净利润均保持快速增进。主要原因系2019年1-9月吡美莫司中间体销售收入较上年同期显著增进。

阿里巴巴登录港交所主板，两地上市推翻中概股观点

阿里巴巴团体控股有限公司是一家电子商务企业，旗下拥有淘宝，天猫，聚划算，1688等多个品牌。团体谋划多元化的互联网营业，致力为全球所有人缔造便捷的买卖渠道。自成立以来，阿里巴巴团体建立了消费者电子商务、网上支付、B2B网上买卖市场及云盘算营业，近几年更努力开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。

2019年11月26日上午9点30分，伴随着10位来自全球的客户代表敲响上市铜锣，阿里巴巴团体正式在港交所挂牌上市，股票代码为“09988”，此次总计刊行5亿新股，每股176港元，募资金额预计约为880亿港元，成为首个同时在美股和港股两地上市的中国互联网公司。这也是9年以来，中国香港股票市场规模最大的上市买卖，也是全球第二大跨境上市案例。作为在港美股两地上市的个股，阿里回港IPO时选择了「第二上市」的方式；即在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。

早在2007年11月6日，阿里巴巴在港交所上市，刊行价为每股13.5港元。但好景不长，金融危机和投票权争议，让阿里股价不停下滑，最终于2012年6月20日挥别港交所，以与刊行价相同的13.5港元/股退市。2014年9月19日，阿里转投美股怀抱，正式挂牌纽交所，市值超2000亿美元。阿里巴巴CEO张勇示意，阿里巴巴的历久战略目的，是到2036年服务全球20亿消费者，缔造1亿就业机会和辅助1000万中小企业盈利。为实现战略目的，阿里巴巴会继续坚定推行“全球化、内需、大数据和云盘算”三大战略。在面向未来的全球化结构中，香港无疑是主要的起始站。据介绍，阿里巴巴拟将全球发售召募资金用于实行公司战略，包罗驱动用户增进及介入度提升，助力企业实现数字化转型升级，以及连续创新和投资久远未来。

金山办公科创板上市，总市值超五百亿

北京金山办公软件股份有限公司成立于2011年12月，为金山软件团体子公司，主要研发并运营WPS系列办公软件。国产办公软件金山办公2019年11月18日在上海证券买卖所科创板上市，公司证券代码为688111，刊行价钱45.86元/股，刊行市盈率为78.37倍。鸣锣开盘后，金山办公股价高开205%，股价报140元/股，收盘报126.35元/股，较刊行价上涨175.51%。按收盘价钱盘算，金山办公市值到达582.47亿元。金山团体董事长雷军接受采访时强调，金山办公上市后要继续做好两件事：坚定推动全球化战略和深挖企业服务市场。金山办公董事长兼CEO葛珂示意，金山办公将着力推进小我私家订阅和企业服务订阅模式收入以更高速率增进。

清科私募通数据显示，金山办公的融资情形如下表所示：

据招股书显示，金山办公2016年至2018年营业收入划分为5.43亿、7.53亿、11.30亿人民币；净利润划分为8710万、2.16亿、3.38亿人民币。所召募资金用于WPS office办公软件研发升级偏向（拟投入召募资金6.09亿元）；办公领域人工智能基础研发中央建设偏向（拟投入召募资金3.19亿元）；办公产物互联网云服务偏向（拟投入召募资金6.10亿元）；办公软件国际化偏向（拟投入召募资金5.13亿元）。

综上，本月中企IPO数目和融资额均出现上升趋势。在53家IPO企业中，有41家企业获得了VC/PE机构支持，VC/PE机构渗透率超七成。买卖市场方面：本月中企IPO数目中，上岸上海证券买卖所科创板及香港证券买卖所主板均有16家，并列第一；融资额方面，本月中企在香港证券买卖所主板共募资960.84亿人民币，占中企IPO总融资额的69.89%，拔得头筹。本月生物手艺/医疗康健行业IPO数目位居首位，但由于阿里巴巴募资金额高达790.77亿人民币，因此互联网行业本月募资遥遥领先。11月IPO中企共涉及11个省市，广东省有11家中企IPO位居第一，共计募资52.54亿人民币。

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