狮子金融

曾经热闹的网络相助赛道突然“变脸”。

3月24日，轻松团体旗下的轻松相助宣布关停。3月26日，水滴公司宣布旗下水滴相助平台于3月尾升级，原相助设计将终止。早在2020年8月，百度的灯火相助关停，尔后在2021年1月，美团相助也宣布关停。

至此，行业内用户数目排在前线的相助平台仅剩蚂蚁团体旗下的相互宝尚在运营中。但蚂蚁团体在此条件交的招股书中提到，“要么将相互宝整改得知足合规性要求，要么从蚂蚁团体营业中剥离”。业内人士以为，因涉及用户数靠近1亿人，相互宝或在追求体面的退出方式。

已往几年来，网络相助这种一人生病、众人均摊，每个月低至几块钱的大病相助形式生长所向无敌，行业内蚂蚁团体、美团、滴滴、小米、苏宁等大厂，水滴公司、轻松团体等创业公司，均推出了相助营业来分食市场。

现在，蚂蚁团体上市被暂缓，羁系态度晴朗化，业内人士以为，水滴公司上市在即，自动剔除风险因素，为上市铺平前路，或许是其调整营业的主要缘故原由。事实，资金风险、理赔纠纷、商业模子困局，一直都是网络相助绕不开的难题。

对于企业来说，原本筹款、相助、保险层层递进的三步走战略，突然失去了中央环节，轻松团体、水滴公司们的商业模子中，过渡的门路不再，想将免用度户池里的用户转向高客单价的保险用户势必更难。失去了主要支柱，这些企业的高估值还能撑得起来吗？

01、自动割肉，多家网络相助平台关停

在网络相助项目举行得阵容赫赫之时，众多网友忧郁的“别人生病时介入了分摊，自己最后没有获得相助”的问题，最终照样发生了。

3月26日，水滴公司旗下水滴相助平台宣布，原平台相助设计将于3月31日终止。这已经是继百度“灯火相助”、美团相助、轻松相助关停之后，第四家宣布关停相助营业的平台。

克日，水滴公司合资人杨光在接受采访时注释：”水滴相助此次升级后，仅是相助设计终止，平台通过商业康健险这种更稳固的保障方式来服务用户。网络相助是一种高性价比的保障方式，但事实不是保险，它的未来仍然面临未知和不确定性。从久远来看，用商业康健险来替换相助设计是符适用户利益的。“

网络相助第一大平台当属相互宝，从确立至今不外2年多，介入人数一度突破上亿大关。紧随厥后的水滴相助，有报道显示其累计服务了8000多万会员，现在水滴相助有3亿元的资金池，3月31日关停，将有上亿资金需要退还。随同营业终止，水滴公司给出了一些抵偿措施，如“赠予会员一年期50万保额的康健险”。

已经运营5年的轻松相助、水滴相助均不返还往期分摊用度，而美团相助答应将返还往期分摊用度。不外美团相助住手关停前分摊期数只有18期，已救助人数也只有382人，金额较小，平台谋划压力相对较小。

行业内，除了这几家，滴滴金融的“点滴相互”、苏宁“宁互宝”、360的“360相助”、“新浪相助”、“小米相助”等都是跟风入场的相助项目，但规模远不及相互宝和水滴相助。

不外，随着行业高歌猛进，露出出的问题也越来越多，现在看，相互宝的分摊金额，已经从最初的每月不到1元，上涨到了每月10元左右。诱导开通、私自扣费、理赔难、分摊金额越来越高，对相互宝的投诉也时常见诸于网络平台。

更主要的是，羁系真空、规则缺失，一直是网络相助的“命门”。

银保监会2020年9月宣布的《非法商业保险流动剖析及对策建议研究》，明确提到“网络相助平台，本质上具有商业保险的特征”、“会员数目重大，属于非持牌谋划，涉众风险不容忽视”、“部门前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险”。此外，网络相助平台羁系缺乏制度依据，处于无主管、无羁系、无尺度、无规范的“四无”状态。

现在，新的羁系政策并未出台，但随着蚂蚁团体上市被叫停，涉及相关营业的企业纷纷最先自动“割肉”，关停了相助营业。

业内人士预测，羁系政策态过活益鲜明，企业纷纷最先追求合规化路径，而且水滴公司上市在即，必须剥离不确定性因素，亦或是效仿P2P平台提前为合规化做准备。

02、网络相助为什么必须退出？

广受企业和用户追捧的网络相助到底有什么神秘之处？为什么一时之间突然成了企业急于甩手的烫手山芋？

北京市万腾状师事务所执行主任张华利注释，网络相助是一种原始保险形态与互联网连系的产物，行使互联网的信息笼络功效，会员之间通过协议答应肩负相互的风险损失，阻止了个体肩负过重。

以低门槛的方式推动相助营业，网络相助的兴起确实动员了一波民众对康健意识的提升。但从商业模子到政策风险再到用户体验，网络相助现在存在着不少难以协调的问题。

耐久关注金融行业的数据宝大数据研究院院长李可顺向深燃剖析：“网络相助营业关停，主要缘故原由是羁系问题。相助营业无政策支持，实在就是无保险资质牌照企业通过政策破绽产出的一个商业化产物，这个产物靠企业公信力提议，筹集资金靠企业自制力来治理，理赔审核靠企业招人或委托第三方举行，完全处在羁系真旷地带。”

张华利也指出，网络相助的主体是网络科技公司，公司确立时对股东和资金等都没有太多详细要求，准入门槛较低，其本质是民间组织，确立之时就游离于羁系之外。

网络相助的第二大隐患，是资金平安。

“由于无相关管控条例，网络相助就无相关明确的羁系部门，对资金的监控流程没有或不完善，企业自羁系，谁能保障资金平安？最终可能酿成非法集资的一种隐藏渠道，就像P2P。若是是非法集资，企业基本都市在资金周转不了之时跑路，相助资金只有在理赔触发才知道钱还在不在账上，况且还能通过理赔审核控制理赔率。”李可顺示意。

张华利也提到，网络相助平台的资金流向不透明，缺乏外部羁系，很难通过合理的渠道追溯，可能会滥用宽大人民群众的善心，甚至会有公司或小我私人打着网络相助的名义行骗。

网络相助的第三大隐患，剑指理赔。

相助模式的理赔虽然和商业保险有异曲同工之处，但“网络相助社群不受银保监会羁系，缺乏成熟的精算系统，没有责任准备金，不受偿付能力的限制，像这次的说关停就要关停，有很大风险。而且网络相助平台的规则修悔改于随意，如相互宝在2019年4月将轻度甲状腺癌移到轻症，只赔付5万元；2019年12月则直接剔除轻度甲状腺癌和轻度前线腺癌。条文的随意修改，导致网络相助的赔付尺度有不确定性，用户有可能由于条文修改无法拿到相助金。”张华利示意。

网络相助另有一个隐患，是对于企业而言的。

首先，相助企业怎么赚钱？李可顺剖析，理论上相助企业有用户流量，可以做广告投放，但怎样客群不匹配，介入相助的通常都是支付不起通例保险产物或有其他问题的人，这个群体对广告主来说价值不大。而且相助金额原本就不大，相助企业收取一定的治理费，项目一最先定位就算公益类型，企业资金盘子受限，定位又限制了赚钱的路径，要维持运营也是个问题。

同时，相助项目增量用户找不到，存量用户可挖掘价值低。“介入相助的群体对价钱异常敏感，用度低是主要的介入缘故原由，若是没有增量用户连续加入，理赔率控制在一定局限，平摊用度会逐渐提高，到达一定尺度时就会导致用户流失。而若是通过控制理赔率来维持相助金平稳，则可能有到达理赔尺度的用户没法行权，发生舆情风险，影响公信力，导致用户新增意愿不大。” 李可顺示意。

若是企业在挖掘增量用户上下功夫，推行增值衍生产物来赚钱，如保险产物，虽然本意是筛选优质用户举行高价值转换，但会让大部门用户发生疑惑：“我若是能买通例保险，为什么要投增添成本且存在风险的相助呢？”

更主要的是，若是该模式羁系部门最终不认可怎么办？李可顺以为，虽然企业可能以为营业做大有时机被羁系部门认可，但若是这样，现有的保险牌照价值全无，整个行业秩序又被损坏了。

以是，一个金融强羁系领域的产物，承接主体缺乏羁系，产物规则缺失，用户权益难以获得保障，退出历史舞台也是一定。

03、缺了一环，互联网保险还站得稳吗？

基于以上种种，企业们或许也都意识到了，继续谋划相助营业捞不到利益，反而可能牵连主业，实时叫停才是明智之举。

文渊智库首创人王超向深燃剖析，原本，行业内各企业在“赌”，他们寄希望于行业做大后，羁系不会把他们一棒子打死，甚至有可能支持其正当化，这样就可以通过羁系盈利去套利。但现在从蚂蚁团体上市被叫停来看，羁系层对互联网金融的态度很明确，基本上相当于一刀切。

“总体上来讲，这是整个互联网金融大风暴中的一个小海浪，波及了这几家公司。”王超说。

但网络相助营业在降生之初就不是自力存在的，它有自己的历史使命。

如水滴公司的水滴筹、水滴相助、水滴保险阛阓就是三个循序渐进的版块。若是某用户身边有人生病，通过水滴筹为家人同伙捐钱众筹，该用户领会到大病保障系统。尔后他可能受重病触动，加入每月几块钱的水滴相助，做开端实验。等用户对康健保障领会够深时，平台就有可能将其转化到高客单价的耐久险上。

事实上，水滴相助之于水滴公司的职位不容小觑。在上线100天之际，就收获百万用户。凭证官方此前宣布的数据，上线近五年来，水滴相助已辅助21235个家庭。

关停之后，用户留存难度加大，仅仅依赖水滴筹，能否保证水滴公司主营的保险中介营业稳步增进，照样个未知数。

情形之于相互宝和轻松团体也是类似。蚂蚁团体通过支付宝的花呗、借呗、支付等功效吸引用户，然后再用相互保，让用户支出几块钱，最后将有意愿的用户导流到意外险、医疗险、重疾险等保险频道消费。

现在，砍掉了一条腿，缺失了中央的过渡环节，从简朴的众筹营业，到高门槛的保险，转化难度一定加大。

王超剖析，这类型产物先用一个免费的普惠营业获客，中央的相助部门可以叫基础营业，让用户掏一小笔钱，企业就从免用度户池里筛出来一批有付费意愿的用户，逐步地就能指导到高客单价的保险营业上，这是一个三步走战略。现在把基础用户抽掉的话，让免用度户直接跳已往买高价保险，市场教育缺失了一段，会对用户发生一定的障碍。

他推测，未来，可能各企业还会从普惠营业中生长出一个类似相助的中央营业来承接这部门功效，否则企业的转化率、服务和营销的精准水平都市大大下降。

2021年2月，有媒体报道称水滴公司将在3个月内赴美IPO，确立6年的水滴公司最新估值已达100亿美元。那么，经此一遭，水滴公司的100亿美元市值还能维持吗？

现在，行业内已经上市了的保险经纪公司是慧择保险，其市值是4.32亿美元，水滴公司由于有水滴筹、水滴相助等互联网“外衣”，估值比慧择保险凌驾了20多倍。

“保险中介披上互联网的外衣之后估值变高了，是由于他们可以行使互联网、资金池去创新，好比网络相助、花呗、借呗，企业通过部门自有资金，叠加重大的互联网用户数，一直地去循环运转。但现在，蚂蚁团体暂缓上市，互联网金融领域的肆意创新被限制，这个行业会越来越郑重，这就把这些公司的远景大大地摧毁了。“王超说。

也就是说，随着网络相助逐步退出历史舞台，互联网金融行业以往羁系宽松的预期不存在了，企业套利空间也不存在了，行业潜力和想象空间会缩小。至于水滴筹们的高估值还能不能连续，就要看上市后资源市场的出价了。

对用户来说，“网络相助让许多人有时机以最低的成本获得保障，但价值是没有执法珍爱，这次网络相助平台的依次关闭，也给人人做了预警，该好好思量有国家兜底的商业保险，赶早入手周全的保障，容易将生涯保障寄托在高风险的相助平台上异常不稳妥。”张利华提醒。