狮子金融

东北政府指导基金也在赶来。

投资界-解码LP从吉林获悉，克日，长春振兴产业生长创业投资指导基金（简称“长兴基金”）正式最先遴选GP。据悉，长兴基金出资总规模300亿元，由长春市股权投资基金治理有限公司认真运营治理。

为了生长新兴产业，今年天下各地指导基金各处着花，眼见这一幕东北自然也不甘落伍。不外对于VC/PE而言，最为体贴的照样那两个问题：百亿母基款项从何来？又能否真正投出去？

长春300亿母基金遴选规则出炉

返投比例1:2

我们先领会这一支母基金——

长兴基金于2022年1月正式组建确立，出资总规模300亿元，取自新时代长春振兴之意，由长春市股权投资基金治理有限公司认真运营治理。市股权公司于2017年9月27日确立，注册资源1亿元人民币，公司围绕长春市重点产业，通过产业资源与金融资源连系，指导高条理基金治理人合资设立私募投资基金。

长春市组建“长兴基金”的初衷很简朴，旨在周全落实吉林省“一主六双”高质量生长战略,支持长春推进“六城联动”，加速构建“1个万亿级6个千亿级”产业系统，全力推动长春振兴生长率先突破。

因此，“长兴基金”根据“1 6 N”架构系统设立。

其中：“1”，即围绕形陋习模效应和集聚效应，通过激励存量、引发增量、整合重组的方式，打造树立1个长春市的基金品牌旌旗，即长春“长兴基金”。

“6”，即围绕重点投资偏向，“长兴基金”下设6支主导基金，包罗汽车产业基金、现代农业基金、光电信息基金、生物医药基金、科技创新基金、文化创意基金。

“N”，即在6支主导基金框架下，围绕产业生长差异阶段、项目落位差异需求、企业生长差异时期、科研及功效转化差异进度，设立N支产业子基金。“长兴基金”将形成“产业 项目 企业”的多领域投资工具系统和“直投 引投 风投”的多元化投资工详细系，实现对“招商引资 招才引智 科技孵化”等产业生长要害环节和要素的全笼罩，以及对“种子期 初创期 成耐久”等企业生长全生命周期的全笼罩。

那么，详细遴选规则都有哪些要求？

先从规模及出资来看，长兴基金对产业投资子基金的参股比例一样平常应不跨越30%，且不得作为通俗合资人肩负无限责任。此外，子基金召募资金总额一样平常应不低于1亿元人民币，且所有投资者均以钱币形式出资。

在奖励方面，长兴基金对子基金治理人实行业绩奖励，对其他出资人给予让利。奖励和让利一样平常不跨越长兴基金应享有增值收益的 60%，对于子 基金所有投资到长春市或主要投资于市内种子期、初创期等早期项目、科技功效转化项目、市政府确定的重点项目和市政府特殊激励生长的重点产业，详细奖励让利尺度可适当提高，一样平常应不跨越长兴基金应享有增值收益的80%。长兴基金与省内政府出资人或省内国有企业出资人之间相互不让利;

在GP最体贴的返投比例方面，子基金应优先投资长春市内企业（项目），其投资长春市的资金一样平常应为长兴基金出资额的2倍。同时，该基金也会凭证详细情形适当放宽返投要求，好比，子基金投资且从外地招商落地长春市的企业，子基金对该企业投资金额的1.5倍放大计入子基金投资于长春市企业的投资总额。

在投资偏向，长兴基金围绕长春市汽车产业、现代农业产业、光电信息产业、生物 医药产业、科技创新产业、文化创意产业等市政府激励重点生长的产业 领域，参股设立天使、创投、产业子基金。“之前已经互助了许多支子基金，这次希望能和更为着名的投资机构确立互助。”该母基金相关职员透露。

VC/PE去东北募资吗？

东北振兴，怎么能少得了政府指导基金。

除了长兴基金，吉林也相继确立了一些小规模基金。7月，吉林省股权基金公司提议的吉林省吉创专精特新创业投资合资企业正式确立，该合资企业是吉林省执行“照前谈判”机制以来，设立的首支以专精特新领域为主要投向的基金。基金规模5亿元，首期到位资金1亿元，由吉林省股权基金公司全资子公司吉林省创投基金公司认真治理运营。

无独占偶，今年4月，吉林省投资团体有限公司作为主提议人，团结吉林省股权基金投资有限公司、长春市金融控股团体有限公司、长春净月产业基金投资有限公司、吉林省创业投资指导基金治理有限公司、吉林省科技投资基金有限公司和吉林省科投财金资产治理有限公司等多家省内金融机构配合组建的吉林省碳芯瑞云股权投资合资企业（有限合资）（简称“碳纤维基金”）正式确立并乐成签约，首期召募资金总规模5亿元。据悉，该基金是吉林省确立的首支碳纤维产业专项基金，主要投资偏向为省内碳纤维产业。

辽宁省创投气氛也日渐粘稠。

今年3月，辽宁依据“十四五”国家科技创新部署和《辽宁省国民经济和社会生长第十四个五年设计及二〇三五年远景目的纲要》，制订响应设计。从科研院校、人才培育，到平台建设、体制机制改造，再到社会环境和创新生态，辽宁围绕着“科技创新”做了详细设计。

同月，辽宁省一支百亿指导基金最先招募GP。通告显示，这支省级指导基金由辽宁省政府出资设立，根据市场化方式运作的政策性基金，接纳股权投资等市场化方式，指导社会资源投向辽宁省产业生长重点领域和微弱环节，支持相关产业和领域实现跨越生长。

沈阳市今年划分出台《促进沈阳市投资基金业高质量生长的实行意见》和《沈阳市天使基金投资治理设施》，提出将由沈阳市投资基金提议设立总规模100亿元的天使投资基金，首期规模20亿元，根据市场化方式运作，用来支持种子期、初创期的创业企业生长。

另有大连。2021年11月，大连市正式审议通过并授权签署母基金委托治理协议，来自广州的南粤基金正式成为大连指导基金的母基金治理人，周全认真大连指导基金有关设立、投资、治理和退出等事宜，推动政府母基金支持区域经济转型和高质量生上进入新阶段。

据领会，大连指导基金是由大连市政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金，执行决议与治理相星散的治理体制，根据“政府指导、市场运作、科学决议、提防风险”的原则运行。该基金首期规模为50亿元人民币，其资金主要泉源于市级财政一样平常公共预算、政府性基金预算、国有资源谋划预算、社会捐赠以及指导基金收益等。

正如人人所见，东北的创投势力最先崛起，正在起劲打破“投资不外山海关”的魔咒。然而，一个现实问题摆在VC/PE眼前：这些动辄的百亿指导基金，钱从何而来？

此外，GP更关注的是，当地有没有合适的项目？这事关GP能否完成返投要求。作为我国的重工业基地，东北三省曾是备受青睐的“宗子”，昔日绚烂不用赘述。然而时过境迁，一位东北籍投资人示意，自己曾思量过回东北投资，也看了许多高校的创业项目。“然而手续太多、流程太长、项目不够市场化……众多因素劝退了我。”

在偌大的中国创投江湖中，东北不应该被遗忘，但现实与理想依然存在一段长路。

本文