狮子金融

谁是2023年最强的医药股？

谜底不会有争议，只管新诺威在12月8日遭遇了20cm的大跌，但停止现在仍以年度336.18%的涨幅登顶这一宝座。

信托一大堆疑问涌上投资者心头：谁才是背后的大赢家？是上了热搜的浦银安盛照样尚有其人？

01 魔幻的现实

新诺威的市值正在往石药团体迫近，石药现在港股母公司市值仅有700亿人民币出头，新诺威市值一度到达571亿，在当前回调后仍有445亿。

什么气力在支持新诺威一起狂飙？最直观的引爆点是控股巨石生物（51%）的操作。

据最新通告的巨石生物评估讲述显示：公司有23条研发管线，包罗1款已上市管线、2款处于申报上市阶段的管线、3条即将进入三期或者处于该阶段管线、3条处于暂停或中止的管线，其余管线都在IND或者预实验阶段。

仔细拆分，mRNA新冠疫苗为巨石生物*商业化产物，PD-1单抗、奥马珠单抗类似药为两款申报上市产物，乌司奴单抗类似药、帕妥珠单抗类似药、HER2 ADC为主要后期临床管线。

只管巨石生物体内另有自研的其他靶点ADC、双抗等新型分子早期资产，但仅凭这样一副“热门内卷靶点、生物类似药后期管线 众多早期新型分子”的牌面，辅助新诺威增添跨越300亿人民币，显然是难以用基本面价值来注释的；更况且，新诺威也仅仅以51%比例控股。

有心的资金行使市场脑补的预期在作祟。

在11月3日董事会、11月17日股东大会上，公司乐成通过了将公司名称从“新诺威制药股份有限公司”改为“石药创新制药股份有限公司”，这番更名给市场捕捉到了一丝信号。

早在增资控股巨石生物之初，市场就有未来将石药所有创新药装入新诺威的远期预期，这一更名通告一出，无疑坐实了这一预期。

从过往A股的资金调性来看，对重组类型热门异常敏感，石药这种海内数一数二的大药企更是云云。

在上一轮创新药大的上涨周期中（2019年头至2020末之间），恒瑞医药和复星医药涨幅超200%，而处于港股的石药团体整体涨幅仅40%。石药团体一直以来并未取消回归A股的想法，其在2020年5月设计整体回A股，之后幽静。

石药这一波打包巨石装进新诺威的操作及后续的显示，也侧面印证出“统一样器械，在A股和港股可能真的纷歧样”的残酷现实。

02 精准入池的浦银安盛

谁在拉升新诺威？

新诺威上周四盘中的20cm的跌停，与“浦银安盛基金司理被带走”的传言有着时间线关联，由此也被市场部门投资者以为其是公司股价推升的主要气力。

谁赚到了演唱会的钱？

住手第三季度末，事实上浦银安盛也简直是新诺威*的外部机构股东，其旗下4只基金持有新诺威（浦银安盛盈利精选、浦银安盛增进动力、浦银安盛消费升级和浦银安盛医疗康健），持股总量高达831.26万。

业内人很清晰，作为仅占流通股近0.8%浦银安盛的气力并没有这么大（剔除掉石药流通持股占比也不跨越3%），但怎样浦银安盛基金司理买点太过精准。

以新诺威持股量*的浦银安盛盈利精选为例，二季度时该基金对新诺威的持股数目仅171.56万股（基金权重排名20开外），占基金净值的比例1.48%；该基金三季报显示对新诺威已成为基金第六大重仓股，持股量增添至339.55万股。

同样的情形，也泛起在浦银安盛另一只浦银安盛增进动力基金的调仓中；重新诺威的走势来看，其基本上是在股价启动前（宣布控股巨石生物）完成了结构和加仓。

03 定增入局的早鸟

比浦银安盛更具前瞻性入局新诺威的，是今年定增入局的一众机构早鸟。

不外，控股巨石生物51%对这些介入定增的机构更像是一个彩蛋。早在2022年下半年，新诺威为了收购石药圣雪葡萄糖公司，公司对外做了一次不跨越5亿元的非公然刊行。

在今年3月完成本次非公然刊行，确定了财通基金、UBS AG 、瑞华投资、诺德基金为首的16名获配刊行工具，共刊行3148万股，刊行价钱为15.88元/股，锁定期为6个月。

现实上，这里存在疑点的是，以那时新诺威丰裕的现金流贮备，本可以不做这一次配套刊行，也令市场投资者嫌疑那时“装巨石生物”已经在公司的设计表上。

随后在今年4月7日，新诺威不仅向全体股东每10股派发盈利1.5元，而且向全体股东每10股转增8股，转增完成后3月定增股份数此从3148万股增添至约5667万股，占总股本4.84%；由此，若是以不复权的状态盘算，这波定增机构的成本在转股后下降至8.72元每股以下，且这部门股票已在今年9月份解禁，若是尚未在二级市场抛售股票，那么现在账面浮盈跨越338.19%。

04 真正的大赢家：石药

要说本次新诺威暴涨的*赢家，那还得是石药团体。

从最近新诺威的两则通告看出，石药团体有点“市场教育”、“稳住股价”的意思，让市场充实认可公司创新药资产的价值：1）公司在12月8日及未来6个月内回购公司股份，合计不跨越1亿元；2）公司在9月20日通过了用自有资金实行员工持股设计或者股权激励的预案，在10月将回购价钱上限从原来的每股21.09元调整到了26.11元。

新诺威股价上涨，控股股东石药的获益点异常明确。

其一，石药对新诺威的持股比例跨越70%，短期内价钱的暴涨将自身持有的股权价值翻了2-3倍；

其二，石药通过这一运作，也让行业、市场充实认知到了公司创新药管线的实力或者创新研发的能力，即是打了一波广告、潜在可能增添公司管线BD的曝光率；

其三，未来石药若是要将新诺威作为石药创新药的焦点平台，股价的上行和稳固，也有利于公司举行后续以较好的资产价钱募资，增强公司创新药资产的融资能力，做大做强公司的创新药板块。

结语：谁才是2023年最强医药股的拉升气力和*赢家，“一千个观众眼中有一千个哈姆雷特”，信托每小我私人的心中都已经有了谜底。