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腾讯，杀入一条你可能没听说过的赛道。

这源于一则极为低调的工商换取。投资界获悉，深圳云豹智能有限公司（简称“云豹智能”）克日发生工商换取，新增股东广西腾讯创业投资有限公司。其中，腾讯是最大股东。

这是一家DPU创业公司，首创人萧启阳曾任美国麻省理工学院讲座副教授，在半导体为人熟知。值得一提的是，这家看似名不经传公司死后泛起了红杉中国、深创投、五源资源、蔚来资源、正心谷资源、中芯聚源等一众着名机构。

DPU，一条媲美GPU的千亿赛道正在崛起。从2021年起，VC/PE争抢DPU项目的一幕令人印象深刻。更罕有的是，这个战场上互联网大厂云集——除了腾讯、阿里、字节跳动、美团、百度都来了，甚至字节跳动还投了一个天使轮。这是互联网大厂最热闹的投资赛道。

MIT教授造芯片

红杉投了，腾讯为最大股东

腾讯脱手，这是一家什么样的公司？

官网显示，深圳云豹智能有限公司是一家专注于云盘算和数据中央数据处置器芯片(DPU)息争决方案的科技公司。焦点团队来自Broadcom、Intel、Arm、华为海思、阿里等，公司首创团队拥有平均跨越20年的芯片行业及大规模商用落地履历。

公司死后站着一位手艺大牛——首创人兼CEO萧启阳，他曾以最高声誉同时拿到纽约大学的数学和盘算机科学学士学位和纽约库珀大学电子工程学士学位，厥后在斯坦福大学取得了电子工程博士和硕士学位。读博时代，萧启阳还攻克了人工智能领域十余年来未解决的理论难题，并凭此荣获美国国家科学基金会青年研究员奖。

不仅云云，萧启阳照样物联网研究领域的先驱之一，他于1998年在美国麻省理工学院(MIT)确立了自动识别研究中央，为该中央的首创研究主任。尔后，他担任过美国麻省理工学院的讲座副教授，耐久专注于网络和漫衍式盘算研究领域。

脱离学术界后，萧启阳最先了创业生涯。2002年，他在美国硅谷确立了一家研发高性能多核处置器的公司RMI，产物普遍应用在无线基站、基站控制器、焦点网、路由器、智能网卡等装备上，客户笼罩了海内外着名通讯网络装备商。2009年，RMI被美国上市公司NetLogic收购，萧启阳转而进入NetLogic任亚太区总裁兼总司理。

在萧启阳率领下，NetLogic亚太区团队曾一举击败还在全球领先的半导体公司Freescale，拿下了彼时海内最大的4G基站CPU项目。一个有趣的细节是，那时与萧启阳一同竞争的另有半导体圈赫赫著名的铁娘子——苏姿丰。2012年，萧启阳又促成了一笔收购案——博通Broadcom以37亿美元现金高价并购NetLogic。并购完成后，他在博通担任处置器和无线基础设施事业部大中华区总司理，直至2015年才正式脱离。

在半导体行业浸润20余年，萧启阳并不设计退休。2020年，随着算力需求发作性增进，DPU赛道瞬间火起来。于是，萧启阳再度创业，开办了云豹智能。

上海一位不签字投资人透露，萧博（萧启阳）和团队异常低调，未曾官宣任何融资新闻。不外官网信息显示，云豹智能集齐了一个超级豪华的投资天团——腾讯、红杉中国、蔚来资源、中芯聚源、深创投、五源资源、正心谷资源、耀途资源、ACE Equity Partners、华业天成、OBN CAPITAL等一众着名VC/PE。

凭证天眼查显示，腾讯是云豹智能的大股东，持股比例为24.32%。确立两年，5人的团队迅速扩充为跨越300人。

这是一条隐秘赛道

字节跳动、美团、百度都来了

随着腾讯入场，我们看到了一个全新赛道——DPU。

所谓DPU，即Data Processing Unit（数据处置单元），最早由硅谷创业公司Fungible提出。一最先，DPU并未在业内引起太多关注。直到2020年，英伟达首创人黄仁勋将DPU与 CPU、GPU 并列称为“未来盘算三大支柱”。往后，DPU瞬间被带火了。

从2021年最先，海内VC/PE许多人都在抢DPU项目。北京一位此前关注文娱赛道的投资人为了看懂DPU，硬生生去上了几个月的课才敢去聊项目。彼时的投资人有多疯狂，芯启源感受应该深有体会。

确立于2015年，芯启源是海内一家针对超大规模电信和企业级的智能网络提供国产DPU芯片的公司。首创人卢笙本科结业于上海交通大学，并取得美国Lamar University工程科学硕士学位，在半导体领域深耕了20多年，拥有极其厚实的行业履历和普遍的产业资源。

仅在2021年，芯启源便完成了3轮融资，投资方包罗软银中国、SIG海纳亚洲、中国互联网投资基金、华润资源润科基金、兴旺投资等着名投资方。一个位于上海的FA坦言，去年许多投资机构都在争取芯启源份额，竞争太猛烈。

统一时间，大禹智芯、中科驭数、星云智联、益思芯等公司也成为了VC/PE围猎的工具。其中，大禹智芯、中科驭数都在2021年完成了两轮数亿融资。

然而一个有趣的征象是，不止财政型VC/PE，腾讯、美团、字节跳动、百度等互联网巨头也涌入了DPU赛道。

2021年10月，确立不久的DPU新秀——云脉芯联宣布完成数亿元天使轮融资，投资方除了IDG资源和壁仞科技外，还泛起了字节跳动的身影。据悉，云脉芯首创团队由数据中央网络领域的领武士物和天下名企的软硬件系统和芯片研发资深专家组成。今年4月，云脉芯联再融资数亿元人民币，投资方包罗光速中国、国家集成电路产业基金旗下子基金逾越摩尔战略投资、云九资源。

此外，美团和百度也看中了统一个项目——星云智联。位于珠海的星云智联，也是一家专注于数据中央基础互联通讯架构和DPU芯片研发的企业。自2021年确立起，星云智联死后集结了高瓴创投、鼎晖投资、华登国际、BAI资源、嘉御资源、松禾资源等着名投资机构。

令人印象深刻的一笔融资是2021年8月，星云智联宣布完成数亿元A轮融资，美团独家投资。那时美团战略与投资副总裁朱文倩曾示意，期待美团与星云团队在基础架构领域有更多的协同与配合。无独占偶，星云智联不久后再次宣布引入百度完成新一轮战略融资，加速推进DPU芯片研发和市场推广历程。

悄然间，DPU成为了互联网大厂“兵家必争之地”。

互联网大厂为何投DPU？

我们先从DPU的应用场景提及。

从手艺层面来看，DPU主要是承接CPU的网络数据运维、调剂事情，旨在知足网络侧专用盘算需求，尤其适用于服务器量多、对数据传输速率要求严苛的场景。总而言之，DPU 可以释放CPU 算力资源，动员整体数据中央的降本增效。

从详细场景来看，DPU主要应用于数据中央、通讯及网络平安等领域，客户群体大多是大型互联网公司、大型公有云服务商以及大型电信运营商。在初创公司大批涌现之前，中国移动、阿里云等下游数据中⼼⼚商早已经在起劲部署DPU产物。2017年，阿里云的神龙架构横空出世，被业界视作最乐成的DPU芯片之一。

通常意义上讲，互联网大厂、云盘算厂商对自身的需求、使用场景最为熟悉，自研DPU芯片更为合理。但一个现实的问题摆在了他们眼前——时间。

某互联网大厂的手艺认真人曾注释，自主开发一款像DPU的大芯片难度大，花费时间长。若是没有长时间的芯片人才和履历积累，自主开发芯片也很难知足盘算需求。一样平常而言，DPU从设计到真正硬件系统成型至少也需要2-3年。

另一个不能忽视的要素是，DPU市场的生长是与数据中央的升级换代亲热相关，而数据中央的带宽升级周期约为3年。按这个周期节奏，明年最先即将进入下一代数据中央装备的替换期。尤其在东数西算大潮的驱动下，数据中央的建设历程也大大提前。由此，互联网大厂下场投资DPU公司，反而更利于营业生长。

固然，互联网大厂投芯片是一件多方共赢的事情——不仅能直接提供大量订单，DPU初创企业首创人还希望和产业资源一同突破手艺瓶颈，推进产物商业化落地。

场景测试，是各大DPU初创公司商业化历程中最要害的环节。上海一位战投靠山投资人坦言，DPU是软件界说的盘算架构，不适合走通用蹊径。初创公司要与现实营业场景慎密绑定，才气更好地实现商业化落地。

除了手艺壁垒之外，初创公司还需不停迭代，尤其是配合开源软件不停升级去适配客户快速转变的软硬件环境。一家新确立的DPU公司首创人直言：“我们选择投资投资人的时刻，会关注他们是否懂行业、能不能给项目导入产业资源、给营业带来实质性的辅助。”

因此，DPU初创公司首创人在选择投资人时往往会专门预留一些份额给产业投资人。

DPU是一个充满想象空间的大赛道。正如一位创业者分享，未来DPU的数目可能会跨越GPU。每台服务器可能没有GPU，但一定会有一颗或者多颗DPU，好比每台服务器都必须配网卡一样。

据统计，2020年全球DPU产业市场规模达30.5亿美元，预计到2025年将跨越245.3亿美元（约合1665亿人民币）。更为要害的是，谁占领了这片领地，谁就掌握住整个数据中央和网络中央的主要关口。眼下，DPU尚是一片蓝海市场，无论是VC/PE照样产业资源都不愿错过上船的时机。

曾几何时，互联网大厂的投资主阵地照样消费、娱乐、互联网等流量行业。现在，自带营业场景的他们，最先整体转身杀入硬科技战场。给钱给订单，这可能是中国半导体最好的年月。

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