狮子金融

幽静已久的美国股市，好久没见过那么张狂的新股了。

美国当地时刻4月20日，“新动力换电第 一股”优品车正式上岸纳斯达克，上市首日走势凌厉：刊行价6美元，收盘价43.18美元，盘中最高涨幅达1100%，屡次触发熔断。

作为一家专心新动力商用车换电服务的年青企业，优品车能够说是踩中了当下最热的风口。罗兰贝格估计，到2030年重卡商用车的新动力浸透率将抵达25%，轻卡商用车则将抵达30%。严重的商场规划，也给资源带去了无限遥想空间。

但另一方面，优品车经营仍处于起步阶段，收入并不安定，且没有完结盈余。上市首日获得开门红尽管值得幸亏，却不能高兴得太早。

不管在商用照样乘用范畴，新动力车的换电基建大战都已进入白热化阶段，出现出很多优质企业。优品车的暴升神话或许不难仿制，难的是若何将一时的热度转化为耐久的成绩。

从卖稳妥到换电

优品车花10年练就“年度妖股”

景色无限的优品车着实是一家相昔时轻的公司，并且一最早和新动力车、换电服务没有什么关系。

2013年，优品车由李佳开办于上海。有中科院盘算机专业、清华金融专业学习靠山的李佳，曾在上汽通用、华晨东亚担任金融经营卖力人，尚有西门子、惠普等外企的工作经历。依靠对金融和轿车职业的两层认知，他敏锐地察觉到轿车金融服务的潜力。

树立阶段，优品车以轿车生意、金融服务为主营经营，立志做轿车界的新金融、新零售*人。现在很少有人记住，这一阶段优品车对标的东西是星巴克：改动轿车销售商场的现状，做五星级的轿车金融、后服务运营商。

李佳为公司制定的策划形式，简称为“一机两翼”：一机，即仿效互联网大厂的中台形式，建立线上、线下交融的服务渠道，做毗连海量经销商、车企的枢纽；包含融资、稳妥、质保在内的轿车金融服务为左翼，配件收购、修理、监测等后商场服务为右翼，合作充任公司的两大收入支柱。

不得不说，李佳“网感”很好，也很懂讲故事。在轿车后商场高度松散，没有出现头部品牌，金融服务大都由车企自行供给的时刻，优品车的确填补了商场空缺。中止2017年，优品车和近1.7万家经销商杀青相助，经营遍及全国31个省份，并连续斩获两轮金额过亿的融资，赢得资源喜爱。

但是，先发盈余不能吃一辈子——翻看优品车真实落地的经营，着实并无太多过人之处。金融服务这边，运用最广的车抵贷、消费贷等都是民众化产品，许多同行都在供给类似的服务。此后商场服务历来有高频低消的特色，毛利率一向不甚抱负。

跟着新动力车大潮鼓起，李佳和他的优品车嗅到了更大的商机。

2018年，优品车初次和新动力车结缘，提出构建“车-桩网络一体化”渠道的新战略，并面向东南亚区域布置充电桩设备。一年后，公司的定位更改为新动力车整合服务渠道和运用解决方案供货商。到2020年，优品车进化到咱们了解的形状：新动力换电服务被建立为公司焦点经营。

挑选商用而非乘用范畴，信任是思量到和新动力车车企的抵触。不管是国外的特斯拉，照样本乡的蔚来，都将充换电经营牢牢把控在自己手里，充换电站更是被车企视为焦点资源。反倒是商用车范畴，车企精力有限，触角无法伸得太远，也就给优品车供给了上位空间。

用李佳自己的话来说，这也是遵循年代潮水的挑选：

“电动车商场的全体成长、方针的辅导、出租车和网约车的迭代，都让换电形式变得很老练，商场对充换电站的需求信任也会持续提高。”

现实证明，李佳的判断路没有错。新动力车成长日积月累，优品车也一同打怪晋级叩开了纳斯达克的大门。从上市首日的行情来看，优品车无疑大获乐成。这种火爆行情当然不能能连续太长时刻，但资源商场的决心与热心毋庸置疑。

但是，一片兴旺的股价之外，优品车的缺点也适当明显。

股价暴升背面

优品车成绩面对锻炼

若是咱们将眼光转移到公司的成绩上，就能看到和股价截然差其他境况。

招股书显现，优品车2020年至2022年上半年的营收区分为146.4万、801万和427.7万元，对应的净亏本则区分抵达653万、4906.4万和1298.6万元。尽管上一年上半年亏本略有收窄，但思量到缺乏万万的营收规划，短时刻内生怕还很难完结扭亏为盈。

（图片来自优品车招股书）

换句话说，资源押注的是优品车的未来，对其当下成绩没抱太大期望。跟着换电需求不断开释，优品车需求赶快抢占更多商场份额，才华给疯狂的出资者一个交代。

而优品车能拿出来的*主力，便是2021年推出的UOTTA智能换电手工。

湖北首家上市银行，花落谁家？

上线之初，UOTTA便推出了面向物流、矿山、口岸等职业的五款定制车型，并规划进一步向都会公共交通等运用场景扩张。关于这项手工的优势和运用倾向，优品车CEO赵秉怡曾在2021年“我国新动力重卡工业生态大会”上做过具体介绍。

在赵秉怡的叙述中，智能换电手工*的优势能够总结为三个要害词：省钱、省时、安全。

比起传统充电桩至少60分钟的快充时刻，换电站只需求在3-5分钟就能完结能量补给，能*极限确保商用车辆的运营时效。此外，换电比充电对电力需求更小，能减轻电网负荷、减少电力本钱；一起还便是给电池加上了终身“质保”，适当于减轻了动力电池保护本钱。

现在，优品车现已和一汽解放青岛轿车有限公司、湖北三环轿车有限公司签署协议，合作开发根据UOTTA智能换电手工的电动货车。中止叙述期内，该公司共交付了5个兼容UOTTA电池的智能换电站，UOTTA手工的运用限制正在连续扩展。

从时刻线来看，UOTTA问世是优品车的转折点。换电、电池电源解决方案经营在2021年下半年走上正轨，并最早缔造收入。花一年多的时刻完结营收翻倍，优品车的增速并不算慢。不过比起职业全体增速和规划，照样稍显差劲。

华鑫证券的研报指出，2021年我国运送类纯电重卡销量4180辆，占比47.9%，比2020年翻了数百倍，换电需求也理应迎来小岑岭。在充换电服务上仍处于起步阶段，手工、基建未达*状况，让优品车错过了这一波发生。

面向未来，优品车的规划是持续和车企相助，开发更多适配UOTTA手工的商用新动力车。在招股书中，优品车也着重召募的资金将首要用于研制UOTTA手工，期望借此赢得和车企相助的机遇。但意图能否杀青，需要时刻锻炼。

*能够必定的是，换电形式的确能明显下降新动力商用车的运用本钱。跟着纯电重卡、轻卡的浸透率上升，优品车这条赛道大有可为。

更何况，优品车仅仅新动力商用车充换电职业的冰山一角。在这个新式职业里，还隐藏着不少惊喜。

多股实力混战

谁能在千亿换电蓝海杀出血路？

申万宏源的分析师们，为新动力商用车职业算过一笔账。其研报指出，车、电星散形式的重卡均匀动力本钱比燃油重卡要低34.8万元。思量到运用寿命和动力需求，换电轻卡节省的本钱不如重卡那么多，但也有14.8万元。

这一笔账背面的经济效益，车企不能能不明白。展望后市，新动力商用车以及配套的换电工业链都有很大成长空间，潜力远未彻底开释。跟着新动力车在商用、乘用场景的浸透率都不断上升，各大车企也益发注重换电基础设备建造。像优品车这种头部手工服务厂商，将在我国的新动力革掷中发挥无足轻重的效果。

来自罗兰贝格的数据显现，到2030年纯电重卡的浸透率将抵达25%，轻卡则将抵达30%。其间，商超配送、快递物流等场景的新动力车需求估计将明显增加。中信证券的研报则指出，2021-2025年是纯电重卡换电服务需求发生期，估计职业规划有望在五年内完结十倍以上的增进，抵达超千亿元。

（图片来自罗兰贝格）

在换电职业，乘用车现已走得很远了。4月18日，蔚来就携第三代换电站露脸上海车展。这一个全新换电站，供给电池查看、保护、全自动换电等服务，智能化水平*同行。凭据蔚来的方案，2025年要在国内建立4000座换电站，规划远超商用新动力车范畴。

面对这一片空缺范畴，资源不会小气出资，企业也蜂拥而至。现在，新动力商用车换电职业包含三股实力：车企、动力电池厂商和优品车为代表的第三方换电服务商。

在车企中，祥瑞旗下的长途轿车和三一集体是佼佼者。三一重卡正在全力建造集氢气制取、贮存、加注服务于一体的加氢站，为旗下的新动力重卡供给服务。第二股实力中，商用新动力车电机装机量排名前二的特百佳、姑苏绿控是名副其实的领头羊。

至于第三方换电服务商阵营，除了优品车也有许多优质企业值得咱们重视。

比如和蔚来耐久相助，在乘用车换电站范畴有扎实经历的博众精工，就最早大力开辟商用重卡换电站经营。现在，博众精工换电站现已迭代到第七代，手工非常老练，年产能抵达2000套以上。在上一年经过定增融资9.5亿的瀚川智能，相同把眼光瞄准商用新动力车换电站赛道。

比起年青的优品车，这些公司成绩更能打，资源实力也更雄厚。以瀚川智能为例，2022财年归母净利润录得1.27亿元，同比激增109.36%，和优品车彻底不在一个层级。

面对这些强大的竞争对手，优品车唯有拿出更高档的手工，方能挣得一丝胜算。

写在最终

“五一”小长假附近，全国打工人的旅行热心早已熊熊燃烧。因为一顿小烧烤火出圈的山东淄博，成为这个“五一”黄金周的顶流。但是，蜂拥而至的游客让这座五线小城不堪重负，交通接近瘫痪、住宿餐饮职业也是被逼到溃逃边际。弱小的都会基建，成为淄博接受这波流量盈余的拦路虎。

鲜少人知的是，李佳在两年前的“我国金融与工业成长（淄博）峰会”上便谈到了都会基建的问题。在李佳看来，淄博这样的传统工业都会想完结工业晋级、转型，首先要打通绿色通道，完善都会交通配套建造。

那时没有人能猜到淄博现在的热度，李佳这番话本意也仅仅宣扬优品车的新动力基建理念。但这个意外的偶然旁边面证明，绿色基建对都会的成长至关首要。跟着新动力车在商用、乘用范畴浸透率不断上升，充换电基础设备的首要职位已无可替代。

“妖股”优品车，仅仅充换电工业链发生的缩影。未来一段时刻，还会有更多优品车闯入咱们的视野，叩开资源商场的大门。